Suudi Yatırımcı EGDC, Capcom'da Yüzde 5 Pay Edindi

Suudi Arabistan merkezli Electronic Gaming Development Company (EGDC), Capcom hisselerinde kayda değer bir pay sahibi oldu. Kanto Yerel Finans Bürosu'na sunulan bir raporda, EGDC'nin 26.788.500 hisse satın alarak Capcom'un yüzde 5,03'üne sahip olduğu açıklandı. Japonya'nın en tutarlı oyun yayıncılarından birine yapılan bu hamle, bölgenin oyun sektörüne ilgisinin ne denli kararlı bir hal aldığını bir kez daha gözler önüne seriyor.

EGDC, bu hisse alımının amacını "saf yatırım" —yani hisse değer artışı ve temettüden kâr elde etme— olarak tanımladı. Şirket, 2020 yılında kuruldu ve bünyesi Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Selman'ın MiSK Vakfı'na bağlı. EGDC, 2022 yılında Fatal Fury ve King of Fighters serilerinin geliştiricisi SNK'nın yüzde 96'sını (ardından yüzde 100'ünü) satın alarak bu stüdyonun ana şirketi konumuna geldi. Dolayısıyla rakam ne kadar "pasif yatırım" görünse de, geçmiş söz konusu olduğunda tablonun tek boyutlu olmadığı ortada.

Capcom'da İki Ayrı Suudi Payı

Bu noktada kritik bir ayrıntı var. EGDC'nin yüzde 5,03'lük payı, Suudi Kamu Yatırım Fonu'nun (PIF) halihazırda elinde bulundurduğu yüzde 5'lik payla karıştırılmamalı. Veliaht Prens'e ait bu iki ayrı yapı birlikte değerlendirildiğinde, PIF pratikte Capcom'un yüzde 10'undan fazlasını kontrol ediyor. Az buz bir oran değil.

PIF'in Capcom'daki ilk yüzde 5'lik payı zaten 2022'ye dayanıyor. EGDC'nin hamlesiyse bu tabloya taze bir katman ekledi. Bu taktik, iki farklı şirket aracılığıyla pay artırma yönteminin SNK ele geçirilişinde de uygulandığını akıllara getiriyor.

Capcom Neden Cazip Bir Hedef?

Hedefin neden Capcom olduğu sorusu pek şaşırtıcı sayılmaz. Resident Evil Requiem, serinin tarihinde 6 milyon satışa bu kadar hızlı ulaşan ilk yapım olma unvanını kazandı. Öte yandan Capcom'un 2026 takviminde Pragmata ve Onimusha: Way of the Sword gibi büyük yapımlar da sırada bekliyor. Sağlam bir boru hattı, istikrarlı kâr marjları ve güçlü marka değeri: Bunların tamamı bir yatırımcı için yeterli gerekçe sayılır.

EA Anlaşmasının Gölgesinde

Bu gelişme, oyun sektörüne yönelik Suudi yatırımlarının dozunu giderek artırdığı bir döneme denk geliyor. EA, geçen yıl PIF, Silver Lake ve Affinity Partners'tan oluşan bir konsorsiyum tarafından yaklaşık 55 milyar dolarlık nakit işlemle satın alınacağını duyurdu. Bu işlem, tarihin en büyük tamamı nakit sponsor tarafından gerçekleştirilen özel sermaye yatırımı olma özelliği taşıyor. İşlemin kapanması 2027'nin ilk çeyreğine bekleniyor; ancak bu süreç regülatör onayına bağlı.

Suudi Arabistan'ın PIF veya Savvy Games Group aracılığıyla yatırım yaptığı şirketler arasında Capcom dışında Embracer, ESL, Nexon, Nintendo ve Take-Two Interactive de yer alıyor.

EGDC'nin bu hamlesi, tek başına ele alındığında mütevazı bir portföy yatırımına benzeyebilir. Fakat SNK örneği öğretici: 2022'de yüzde 96 paylaşımla başlayan sahiplik süreci, zamanla tam kontrol e dönüştü. Şimdi Capcom'da iki ayrı Suudi yapısının toplam payı yüzde 10'u aşıyor; bu oran, kurumsal yönetim süreçlerini etkileyebilecek eşiklere yaklaşıyor. Capcom, "yaratıcı bağımsızlık" diyebilir — SNK de bir zamanlar aynısını diyordu. Uzun vadede asıl soru şu: PIF destekli bu birikimli sahiplik yapısı, Japon düzenleyici otoritelerinin ve Capcom yönetiminin ne kadar tolerans gösterebileceği sınırı nerede çiziyor?